划重点：

• 1富士康、和硕等各大代工厂的流水线员工均面临复工难问题。现在，他们不是在复工的路上，就是处于复工后的隔离考察期（14天），有一部门还在家中待命。
• 2往常，此时是富士康火爆的招工季节，疫情带来的不确定性，火爆场面不再。企业压力很大，最忧郁的是员工不足问题。
• 3最好的预期是3月初能够恢复80%产能，最消极的预期是连续到5月。
• 4一部iPhone要经700人的手，400个制造工序，是通俗手机的十倍。这向来集中体现了iPhone的周详与严谨之美。现在，iPhone产线上的工人群集与长时间接触，是新冠肺炎防护的大忌。
• 5难产，又难卖，这不是苹果的问题，是整个手机行业面临的问题。
• 6疫情影响具有不确定性，最好的预期是3月初能够恢复80%产能，最消极的预期是连续到5月。那么，富士康、和硕等代工厂的外洋产能结构将加速加重。

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文/《财经》记者王凤编辑/谢丽容

苹果受新冠肺炎的影响越来越显著。

2月18日，苹果公司宣布，受疫情影响，全球iPhone供应主要，此前宣布的第二财季的营收目的630-670亿美元无法实现。新闻一出，苹果（AAPL.O）股价应声下跌，盘前跌超4%。停止18日美国股市收盘，股价下跌1.83%。市值跌落1.4万亿美元。苹果公司中国制造互助伙伴均在湖北之外，仍然差别水平受到袭击。

最先受疫情袭击的是体验店。早在2月1日，苹果公司宣布关闭所有中国大陆零售店至2月9日24时，但直2月18日也没有完全恢复营业。2月18日，库克在向员工揭晓的备忘录中坦言，“（中国）专卖店最先恢复营业，恢复正常状态的速率低于预期”。

疫情仍在连续，阻止人们收支零售店，苹果各渠道和体验店存货积压。生产方面，漫衍于大陆各省份的代工厂复工时间的不确定性，一步一步传导至生产线，进一步影响手机出货量。

承接全球90%iPhone订单的富士康郑州园区，已于2月10日复工，但复工率仅约40-60%。“从人性角度来说，每个员工都畏惧。”一位富士康的内部主管对《财经》记者说，“你在大街上，看谁都像疑似患者”。

袭击波很可能继续扩散。

苹果数百个供应链背后的硬件制造商，为上百万人提供生计。一部iPhone要经700人的手，400个制造工序，是通俗手机的十倍。这向来集中体现了iPhone的周详与严谨之美。现在，iPhone产线上的工人群集与长时间接触，是新冠肺炎防护的大忌。苹果不得不为数百万工人的平安，放缓供应链条各个部门的机械运转节奏，甚至加速供应链调整措施。

一定时间内，消费者消费热情减退、不能保证的复工率、iPhone中国供应链各环节暂时停摆等问题，连续拷问苹果。2月18日，库克称“疫情对苹果的影响将是暂时的”，但真实情形或许不那么乐观。

卖不出去、产不出来的iPhone

复工难带来生产难，复业难带来销售难。两难。

疫情首先影响的是苹果在天下各个都会的42家零售店。2月1日，苹果公司关闭所有中国大陆零售店。2月10日以来，苹果零售店的苏醒情形并不乐观。

苹果（中国）官网显示，北京三里屯、向阳大悦城等商圈的5家零售店，营业时间为11:00-18:00（正常营业时间为10:00-22:00），这是苹果所有中国零售店在疫情时代的营业时间，全天仅营业7个小时。上海7家苹果零售店，除南京东路和香港广场零售店外，剩余5家零售店均显示关闭，关闭时间延续到2月24日。位于成都、南京等地的零售店则一律关闭。

除了苹果嫡系的零售店，漫衍于天下各地的授权零售商、下沉到县镇的代理商也受到差别水平袭击。

四川南充的李为民运营的线下手机连锁店年销售额过亿，苹果也是李为民连锁店的主要产物。春节坚持开业，但主顾寥若晨星，“往年单日至少600台，现在缩水到不够100台”。河北的手机零售商王立此前也向《财经》记者通报消极预期，“原本可以赚3倍于通常的春节没有了，第一季度销量将下降四分之三”。

“我们从各个地市、县乡镇收上来的数字惨不忍睹”，第三方数据机构GFK剖析师宗清楷向《财经》记者透露，“一季度全靠春节档，春节基本零销量”，整个一季度基本全军尽没。这是海内手机厂商普遍面临的问题。

需求端的触点被疫情人为阻断，未能周全苏醒，年前就备好的库存连续积压。此外，供应端的复工率，也成为拉低iPhone预期出货量的一大掣肘。

苹果宣布疫情让全球iPhone供应主要，影响全球营收，并不夸张。出货量背后，是包罗富士康、和硕在内的各大代工厂的流水线员工的复工难。现在，他们不是在复工的路上，就是处于复工后的隔离考察期（14天），有一部门还在家中待命。很少有地方复工率过50%。

以鸿海科技集团（下称“鸿海”）为例。苹果在中国最大的代工商――鸿海的iPhone生产主要集中在富士康郑州、深圳和太原，尚有少部门产能在印度。上述富士康主管告诉《财经》记者，企业压力很大，最忧郁的是员工不足问题。

富士康郑州主要卖力生产iPhone 11 系列、iPhone SE2等。为激励甚至留住正式员工，富士康郑州于2月15日推出了“防疫返岗激励奖”――卖力iPhone生产的iDPBG（数位产物事业群，integrated Digital Product Business Group）郑州的在职员工返岗将获得3000元奖励。早到多干者得，晚到少干者无。

往常，此时是富士康火爆的招工季节，疫情带来的不确定性，火爆场面不再。富士康郑州iDPBG事业群的一位卖力季节工招聘的员工告诉《财经》记者，现在郑州富士康只招收有郑州户籍的员工，直接上岗。其他户籍职员暂时不面试。短期劳动力缺口变大。

此前，路透社援引知情人士新闻称，富士康董事长刘扬伟设定的内部目的是，2月尾恢复大陆半数产能，三月份恢复80%产能。为保证复工，深圳富士康龙华园区甚至导入了口罩生产线。但卖力口罩生产的工业富联的一位员工对《财经》记者说，所在部门复工率不足20%。

苹果的其他代工厂的复工情形也难言乐观。天风证券剖析师郭明�Z2月9日宣布讲述称，苹果的另一大代工厂和硕已在2月3日复工，复工率90%。但预估2月发薪后会有去职潮，复工率会下降至60--70%。原设计2月10日复工的和硕昆山，又推迟数日，复工率仅为40-60%。

难产，又难卖，这确实是苹果现在面临的一大难题。但这是苹果独自面临的问题吗？显然不是。这是整个手机行业面临的问题。

需求端和供应端的双双下探，使得整体手机市场缩短。克日，第三方数据机构Strategy Analytics调整预期称，2020第一季度，中国智能手机市场的出货量会有超50%的下滑，这家剖析机构2月1日宣布的讲述中，这个数字是30%。中心只距离短短不到二十天。

宗清楷维持了此前对《财经》记者的市场展望，第一季度手机零售量会有40%的下滑，二季度至少有20%下滑。郭明�Z则宣布讲述展望，2020年第一季度，iPhone出货量将会下降至3600万部至4000万部，削减10%。

除iPhone外，AirPods 和笔记本等产物的生产也受到差别水平的袭击。

苹果（中国）官网显示，AirPods的预计发货日期照样一个工作日，2019年秋推出的新品AirPods Pro，预计发货日期已延伸至4周。主要生产AirPods 的歌尔股份，自2月10日起最先分批复工、错峰上班，何时周全复工仍是未知数。

富士康成都生产笔记本、iPad和Apple Watch。园区通知2月10日周全复工，但到位的员工不足两万，一位富士康成都的员工向《财经》记者说，产能一定跟不上。

线上、应用商铺是止痛剂吗？

硬件线下销售渠道休克，一个缓冲带是线上销售渠道。

据第三方市场调研机构Counterpoint数据显示，2019年第三季度，中国智能手机线上销售比例为27%，较昔时第一季度上升3个百分点。苹果在线上智能手机市场占9%市场份额。

紧接着的第四季度，iPhone 11 系列宣布后，苹果依赖线上折扣促销产物、清算旧版iPhone 库存。一批网友在惯性吐槽新产物事后大叫“真香”。国际数据公司IDC数据显示，2019年第四季度，苹果手机在中国的出货量为1240万台，同比增进4.8%，市场份额也同比增进2.8%。

已往的2017、2018、2019财年，iPhone手机占苹果公司营收比例划分为60.78%、62.08%、54.73%。受益于iPhone降价与加重线上渠道等因素，苹果公司2020年第一财季，净营收、净利润划分实现同比9%、11%的增进。然则，手机营业营收占比上扬，依然过半（60.94%）。其中，大中华区营收为135.78亿美元，比去年同期增进4.19亿美元。

疫情影响下的第二财季，袭击将会是显著的。现在仍然很难用数据评估，疫情时代苹果线上销售是否一定水平上抵消了线下销售下滑的袭击。

多位剖析师均向《财经》记者剖析，疫情对经济的负向影响最终会传导到消费者的腰包，民众对手机等非必需品的消费意愿，将会普遍降低或后延。此外，线下渠道仍是苹果的主要销售渠道，线上销售无法完全对冲线下销售削减带来的损失。

另一个缓冲带应用商铺的作用就显著多了。

与线下受阻的硬件生产相反，第三方数据剖析机构Sensor Tower数据显示，1月份苹果应用商铺的收入同比增进23%，环比增进6%，在中国显示强劲。

这是疫情给人们带来的最长假期、最宅春节的效果。QuestMoblie《中国互联网“战争”专题讲述》显示，从1月23日期，全网用户逐日使用总时长，从原来的50亿，一起飙升至57.6亿小时（1月24日，火神山直播）、61.1亿小时（2月3日，在家办公首日）。

苹果应用商铺粘性自己较高，“宅经济”给应用商铺带来的潜在付费率和使用频率的提升，大概率将会挽回部门iPhone销量的损失。然则，2019财年，苹果公司的服务营业营收占总营收17.79%，2020第一财季服务营业营收占比下滑至13.85%。对于大部门收入仍依赖硬件的苹果，应用商铺的增收，不足以完全抵消iPhone等产线受阻带来压力。

可穿着装备能够涣散一定的iPhone供需削减的风险。2019年第四财季，库克称AirPods、Apple Watch和Beats取得了“爆炸性增进”。已往的2020年第一财季，苹果的AirPods、Apple Watch等可穿着装备营业增进44%。其中，Apple Watch 75%用户为新用户。然则，正如上所述，营收占比超80%的硬件装备遭遇差别水平袭击，复工率也将影响这些产物的出货量。

综合看来，苹果公司仍需要清库存、保后续出货量两不误。

疫情的连锁反应不止于此。只管世界卫生组织（WHO）没有将中国列为疫区，而是“国际关注的突发公共卫生事件（PHEIC）”，许多国家近期照样选择对到中国的旅游的职员作出警示，这会影响苹果公司的员工到中国的出差设计，进而影响新产物的开发进度。

2020年是5G手机上量之年、发作之年。然则受疫情影响，苹果2020年的新产物验证和量产时间可能延后。若是疫情影响连续，为缩短验证程序，苹果公司将不得不推迟新材料导入或降低零组件测试要求。

对海内的供应链企业来说，疫情触发的影响很可能是深层次的。苹果可能会加速供应链的涣散化历程。一位代工企业的高管对《财经》记者展望，劳动力的影响只是劈头。疫情影响具有不确定性，最好的预期是3月初能够恢复80%产能，最消极的预期是连续到5月。那么，富士康、和硕等代工厂的外洋产能结构将加速加重，“苹果在中国的断链效应才最先”。

在苹果公司宣布的全球200大供应商（2019年版）中，来自中国台湾、中国大陆和中国香港的公司一共86家。占到苹果供应商数目的43%。去年，鸿海在印度最先生产新品iPhone,然则对本次疫情的整体补足和缓冲能力有限。

应对劳动力缺口，苹果公司的第一方案，是敦促海内代工企业加速复工复产。15-20天的交货延迟尚可蒙受，若是跨越30天，苹果很可能启动备选方案，最大化行使印度等地的外洋产能。“原本在大陆生产的苹果旧机型最先转移，若是疫情影响连续，新机型后续也可能思量外洋工厂”。上述代工企业高管弥补道。

苹果已经意识到供应链过分集中于中国的风险，早在5年前就敦促产业链向东南亚、印度转移，只是囿于当地产业工人不成熟、配套设施不完善等因素，一再推迟。另外，中美贸易战并未熄火，“重振美国制造业”仍然是特朗普的政治资源。两相叠加，供应链的玄妙转变将会更快地显化。

不外，Strategy Analytics 剖析师吴怡雯向《财经》记者剖析，苹果在海内的市场份额可能会削减，但中国总体的制造能力短期无可取代。影响更多是短期的，苹果产业链的成熟度，也会起到一定的缓冲作用。